금리 불확실성 해소, 코스피 7000선 회복

오픈AI와 클로드는 인류 역사상 전례 없는 속도로 컴퓨팅 용량을 늘리고 있지만, AI 기술 발전은 아직 초기 단계이며 갈 길이 멀다고 진단했다.

JP모건은 반도체 팹 장비 시장이 올해 31% 성장하고 내년에는 38% 성장할 것으로 전망했다.

이러한 성장 가속화는 인공지능(AI) 공정, DRAM, 고대역폭 메모리(HBM) 증설이 주요 동력으로 작용하기 때문이다.

이는 주식을 디지털 토큰 형태로 발행하여 24시간 거래를 가능하게 하며, 기존 주식과 동일한 배당 및 의결권을 보장하고 발행사 승인을 통해 시장 건전성을 확보할 계획이다.

이미 시장에 악재가 반영되어 있었기 때문에 금리 인상 자체는 더 이상 큰 악재로 받아들여지지 않는 것으로 풀이된다.

개인 투자자 협회 조사에서 6개월 증시를 비관하는 응답이 53%에 달했으나, 이는 오히려 시장 반등의 신호로 해석될 수 있다.

오픈AI 기업 고객 중 상위 10%의 사용자당 출력 토큰이 중간 기업의 8.3배에 달하며 AI 소비가 상위 기업에 집중되고 있다.

미국 근로자의 45%가 생성 AI를 사용하지만, 매일 사용하는 비율은 14%에 불과하여 지식 노동자 중 미사용자가 훨씬 많아 현재의 AI 시장을 버블로 보기에는 시기상조라는 분석이다.

미국 민주당과 일부 지역 주민들이 데이터센터 건설에 반대하는 움직임을 보이며 AI 산업 성장에 정치적 리스크가 존재한다.

미국이 AI를 재산업화의 핵심 동력으로 설득하지 못한다면, 국가 생존을 위한 필수 경주에서 뒤처질 수 있다는 우려가 나온다.

연준의 강력한 물가 억제 의지를 시장이 신뢰하면서 금리 인상에도 불구하고 증시가 상승하고 있다.

과거 금리와 주가가 반대로 움직이던 시기와 달리, 현재는 금리 상승이 물가 신호가 아닌 성장 신호로 작동하여 주가 상승을 이끄는 시대다.

미국 10년물 금리가 5% 수준에서 시장의 변곡점이 될 수 있다는 분석이 제기되었다.

1960년대 말 베트남 전쟁과 확장 재정 시기와 현재 경제 상황이 유사하며, 당시 연준의 물가 안정 목표 부재에도 주도주는 큰 폭으로 상승했다.

현재 연준의 강력한 물가 안정 의지로 금리 상승폭이 제한적이며, 반도체와 AI 밸류체인의 밸류에이션이 당시보다 저평가되어 있어 주도주 투자가 유효하다.

외국인 매수는 전체 영업일 중 특정 기간에 쏠리는 경향을 보였으며, 상위 매수일 20일이 전체 매수액의 약 40%를 차지하는 특징을 보였다.

포트폴리오 구성 시 반도체 외에 고유가 시대를 헤지할 수 있는 에너지, 건설 관련주에 주목해야 한다.

미사일 재고 부족으로 인한 한국 방산 기업의 기회와 사우디의 점유율 경쟁으로 인한 원유 도입 원가 절감 효과도 함께 고려할 필요가 있다.

미사일 소모에 따른 미국 내 재고 부족으로 방산 시장 수요가 증가하고 있으며, 러시아 정제 설비 타격은 아시아 수출 여력을 감소시켰다.

카타르 LNG 시설 파괴도 미국산 LNG의 반사이익으로 이어져 상대적으로 가격 경쟁력을 확보하고 있다.

국산 방산 무기인 천궁2는 상호 운영성이 우수하며 링크16 연동 설계가 되어 있다.

패트리엇 미사일 대비 4분의 1 수준의 가격 경쟁력을 갖추고 있어 LIG넥스원, 한화에어로스페이스, 한화시스템 등 한국 방산 기업들의 수출 확대가 기대된다.

중동 LNG 물량의 88%가 호르무즈 해협에 의존하고 있어 카타르 LNG 시설 복구에 3~5년이 소요될 것으로 예상된다.

이로 인해 미국산 LNG 수요가 증가할 것으로 보이며, 포스코인터내셔널 등 LNG 직도입 및 저장 시설을 보유한 국내 기업들이 수혜를 받을 것으로 전망된다.

파나마 운하 물류 정상화 시 에너지 가격 하락 가능성과 엘리뇨 영향에 따른 난방 수요 감소로 LNG 가격 하락 리스크가 존재한다.

따라서 삼성전자 등 핵심 종목 투자 시 SK이노베이션, SK가스, 포스코인터내셔널, 가스공사 등 에너지 관련주를 통해 리스크를 헤지하는 전략을 고려할 수 있다.

삼성물산은 25.18조 원의 계약 잔액을 보유하고 있으며, 삼성엔지니어링은 반도체 및 플랜트 비중이 높아 실적 개선이 기대된다.

12차 전기본 토론회 결과에 따라 석탄 발전소 60기 중 39기가 퇴출될 계획이며, 폐쇄된 발전소 부지는 LNG 및 양수 발전소로 개조될 예정이다.

소형모듈원전(SMR)이나 에너지저장장치(BESS) 등 새로운 에너지 사업으로의 전환은 발전소 개조 공사 수요 증가로 이어져 건설업에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.

삼성전자 우선주도 사상 최고가 도달 가능성을 보이며 시장의 주목을 받았다.

외국인과 기관의 매수세가 강한 반면, 개인 투자자들은 대규모 매도세를 기록했다.