한·미 반도체 이중고, 위기 속 기회

이는 심리적인 요인에 가깝고, 삼성전자와 SK하이닉스에 미치는 악재성 영향은 제한적일 것으로 보입니다.

성하준 매니저는 "저는 이거는 말 그대로 심리적인 부분인 거고 현실적인 부분들을 놓고 본다라 그러면 저는 어느 정도 좀 제한적이지 않을까 그 악재성 내용이 삼성전자와 SK하이닉스에 미치는 영향이 저는 제한적일 거다. 그래서 구조적으로 흔들리는 단계가 나오지는 않을 것이다"라고 말하며 한국 반도체 기업의 구조적 위기는 없을 것이라고 진단했습니다.

미국은 올해 특정 첨단 컴퓨팅 반도체에 대해 25%의 관세를 적용하며 미국 내 생산 투자를 유도하는 정책을 펼치고 있습니다. 하지만 미국 데이터센터용이나 미국 공급망 강화에 기여하는 경우에는 예외가 적용될 수 있다는 점이 중요합니다.

한국 기업들은 이미 미국 현지 투자와 공급망 확보를 완료한 상태로, 관세 충격은 제한적일 것으로 예상됩니다. 성하준 매니저는 "미국은요. 올해 특정 첨단 컴퓨팅 반도체에 대해서 25% 관세를 적용하게 되면서 미국 내 생산 투자를 유도하는 정책을 다시 한번 더 펼치고 있습니다. 다만 미국 데이터센터용이나 미국 공급망의 강화에 기여하는 경우에는 예외가 적용될 수 있다라는 점이 중요한 건데요"라고 설명했습니다.

최근 중국 반도체 기업인 CXMT가 LPDDR6를 샤오미 신형 스마트폰에 공급하고, YMTC 역시 글로벌 출하량 기준 점유율을 빠르게 끌어올리면서 긴장감이 고조되고 있습니다. 하지만 삼성전자와 SK하이닉스 등 한국 반도체 기업들은 HBM 최고 용량의 서버 D램, 첨단 패키징, 고성능 AI 메모리 등 고부가가치 시장에 집중하고 있습니다.

이러한 전략은 여전히 중국과의 기술 격차를 유지하며 한국 기업의 경쟁력을 강화할 것으로 보입니다. 시장의 관심 또한 고가치 제품에 대한 수요로 이어지고 있어, 한국 반도체 기업들은 이러한 흐름 속에서 상향 조정될 가능성이 큽니다.

성하준 매니저는 "최근에 CXMT가 LPDDR6를 샤오미 신형 스마트폰에 공급하기로 했고요. 중국의 랜드 업체 YMTC 역시 글로벌 출하량 기준 점유율이 빠르게 좀 끌어올리고 있는 모습들이 나오다 보니까 긴장감이 좀 실리는 모습인 거 같습니다. 하지만 삼성전자와 SK하이닉스 역시나 K 반도체의 힘은 HBM 최고 용량의 서버 디램 그리고 첨단 패키징 고성능 AI 메모리 이쪽 시장에 좀 더 힘을 쓰고 있기 때문에 고가치 제품에 대한 시장 관심도가 매우 높다라는 점을 고려해 본다라 그러면 여전히 기술 격차도 남아 있고"라고 언급했습니다.

미국 금리 동결에 대한 기대감이 부각되면서 투자 심리가 회복되는 듯했지만, 시장의 체감 온도는 여전히 낮습니다. 이는 고용보고서와 다음 주에 발표될 CPI, PPI 결과 확인을 기다리는 신중한 태도 때문으로 분석됩니다.

일부 연준 인사들이 조건부 금리 동결 가능성을 언급하면서, 시장은 이러한 지표들이 예상치를 벗어나지 않는지 확인하며 '돌다리 두들기기'에 나서고 있습니다. 성하준 매니저는 "우리 시장 입장에서 이 흐름들을 가지고 무조건 주가를 끌어올리기보다는 오케이 일단은 동결에 대한 가능성이 높아졌으니까 마지막으로 돌다리를 한번 두들겨 보자. 뭐 고용 보고서 그리고 다음 주에 CPI와 PPI. 왜냐면 일부 연준 인사들도 동결에 대한 가능성을 내비쳤지만 일부 지표들을 확인하고 거기에서 쇼크가 없다면 동결을 지지하겠다라는 조건부 동결 가능성을 좀 언급을 했기 때문에 우리 시장이 그에 대한 돌다리를 두들겨 보기 위해서 대기하고 있다"라고 설명했습니다.

고용이 너무 뜨거우면 금리 인상 가능성이 높아지고, 너무 차가우면 경기 침체 우려가 커지기 때문입니다.

따라서 예상치를 소폭 하회하는 고용 지표가 나오되, 시장의 경기 흐름을 흔들 정도는 아니면서도 긴축 가능성을 둔화시킬 수 있는 수준이 가장 이상적입니다. 이러한 결과는 금리 동결 가능성을 높이는 데 기여할 것입니다. 성하준 매니저는 "일단 뜨거우면 안 됩니다. 고용이 뜨거우면 일단은 금리 인상 가능성이 높아질 수 있기 때문에 고용이 일단 차가운 수준으로 좀 나와 줘야 되는데 그 차가운 것도 너무 차가우면 안 돼요. 그럼 뭐다? 미지근한 정도. 예상치를 소폭 하회하는 고용 보고서가 나와 주는데 그 고용 보고서가 시장의 경기 흐름들 자체를 흔들 정도는 아니지만 당장 긴축에 대한 가능성을 조금 일부 둔화시킬 수 있는 이런 정도의 고용 보고서가 나와 준다라 그러면 앞으로 추가적으로 CPI PPI로 확인해 봐야 되겠지만 일단은 금리 동결에 대한 가능성이 조금 더 높아질 수 있지 않을까"라고 말했습니다.

오늘 발표될 고용보고서 결과와 미국 시장의 해석을 면밀히 확인해야 합니다. 이번 고용 지표가 금리 인상 가능성을 완전히 일축하는지 여부가 시장의 향방을 결정할 중요한 요소가 될 것입니다.

성하준 매니저는 "오늘의 고용 보고서 다시 한번 흐름 체크하셔야 되고 오늘 저녁에 미장도 그를 어떻게 해석하는지 그 지표들을 다시 한번 확인해야 되는 구간입니다"라고 말하며, 서두르기보다는 신중한 대응을 권장했습니다.

이는 허깅 페이스 산하 폴랜 로보틱스의 오리 로봇에 로보티즈의 액추에이터 관절 모터 15개가 탑재된 사례에서 확인됩니다.

이러한 글로벌 레퍼런스 확보는 로보티즈의 출하량 증가와 생산 능력 확대로 이어질 것으로 기대됩니다. 성하준 매니저는 "로보티즈가 단순히 그냥 액추에이터 시장에 대한 점유율 뭐는 또 이런 시장에 대한 경쟁력 갖고 있다. 이걸 떠나서 이제는 글로벌 로봇 시장에 실제 채택된 레퍼런스를 확보했다라는 점이 좀 부각이 되고 있다"라고 강조했습니다.

로보티즈는 로봇 시장의 테마 안에서 확실한 실체를 가진 종목으로 부각되고 있습니다. 성하준 매니저는 이 종목을 충분히 추가적으로 홀딩하며 지켜볼 것을 권장하며, 목표가로 32,500원 이상을 제시했습니다.

성하준 매니저는 "로보티즈도 이 로봇 시장의 테마 안에서 확실하게 실체가 있는 종목으로서 부각이 됐다라는 점 보시면 좋을 것 같습니다. 그래서 저는 이 종목은 충분히 여러분들이 추가적으로 좀 홀딩하고 들여다 보셔도 좋을 것 같고요"라고 말했습니다.

다날은 휴대폰 결제와 PG(Payment Gateway) 사업을 중심으로 하는 국내 대표 결제 플랫폼 기업으로, 안정적인 실적을 기반으로 주가 하방을 지지하고 있습니다. 다날은 상반기 매출 1,154억 원, 영업이익 30억 원을 기록하며 견조한 성장세를 보였습니다.

또한, 스테이블 코인 시장의 성장에 따른 수혜 가능성도 다날의 중요한 투자 포인트로 꼽힙니다. 성하준 매니저는 "단날은 휴대폰 결제와 PG 사업을 중심으로 하는 국내 대표 결제 플랫폼 기업이고요. 이런 부분들이 실체가 있는 실적으로서 주가의 하방을 좀 받쳐 주고 있다라는 점을 첫 번째로 보시면 좋을 것 같습니다"라고 설명했습니다.

다날은 PG 라이선스와 가맹점 네트워크를 이미 확보하고 있어, 스테이블 코인에 대한 제도가 마련될 경우 가장 먼저 실제 결제 수단으로 연결될 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 이는 다날의 글로벌 사업 확장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

또한, 방한 외국인을 대상으로 하는 QR 결제 시장에서도 선점 효과를 누릴 수 있을 것으로 보입니다. 성하준 매니저는 목표가 6,250원, 손절가 4,300원을 제시했습니다. 성하준 매니저는 "PG 라이센스와 가맹점 네트워크를 많은 부분 이미 확보를 하고 있기 때문에 이 스테이블 코인에 대한 제도가 열렸을 때 가장 먼저 실제 수단으로서 연결할 수 있는 위치에 있다라는 점이 저는 매우 중요한 포인트가 될 것 같습니다"라고 강조했습니다.