데이터 센터·ESS, 투자 유망 섹터로 주목

데이터 센터는 AI 패권 경쟁의 핵심 요소로 부상하고 있으며, 과거 테마성 강했던 섹터에서 이제는 필수 인프라로 자리 잡았습니다. 이에 따라 사이클 자체도 장기적으로 이어질 것으로 전망됩니다.

하이퍼스케일러들의 올해 자본 지출은 약 1조 3천억 달러 규모로 예상되며, IT 장비뿐만 아니라 전기 및 냉각 시스템 등 데이터 센터 인프라 생태계 전반의 동반 성장이 기대됩니다.

데이터 센터 확장의 가장 큰 걸림돌은 전력 인프라 부족입니다. 변압기, 스위치 기어, 발전기 등 전력 장비의 리드 타임이 과거 대비 80% 이상 증가하여 주문 후 수령까지 약 1년이 소요됩니다.

송전망 건설에도 최소 4년에서 최대 8년의 시간이 필요하기 때문에, 데이터 센터 기술력 확보의 핵심은 전력 인프라의 조기 확보 여부에 달려 있습니다.

SK텔레콤은 SK브로드밴드를 인적 분할하여 AI 데이터 센터 전문 기업인 SK호라이진을 설립했습니다.

이후 KKR, IMM, 스톤브릿지 컨소시엄으로부터 총 3조 8천억 원 규모의 대규모 투자를 유치하며 데이터 센터 사업 확장에 박차를 가하고 있습니다.

금리 하락은 바이오 기업의 자금 조달 비용을 줄여 투자 심리를 개선하며, 종전 이슈는 불확실성을 해소하고 경기 회복 기대를 높여 바이오 산업 전반에 긍정적인 영향을 미칩니다.

실제로 지난 8월 25일 모더나의 주가가 급등한 사례가 있습니다. 10년물 장기채 금리가 4.7% 미만으로 내려오면서 종전 기대감이 반영되어 바이오 관련 주가가 크게 반등했습니다.

이는 금리 및 종전 이슈와 관련하여 하반기 바이오 관련 주가가 강하게 상승할 수 있다는 힌트를 제공합니다. 모더나의 MRNA 3상 성공 소식 또한 주가 상승에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

따라서 투자자들은 하반기에 금리 변동과 종전 관련 소식에 주목하여 바이오 섹터 내 투자 기회를 모색할 필요가 있습니다.

건설 섹터는 금리 변동에 가장 민감하게 반응하는 분야 중 하나입니다. 금리 상승 사이클은 내년까지 이어질 가능성이 있어 건설업황에 부담으로 작용해왔습니다.

그럼에도 불구하고 이러한 환경 속에서 수주를 확대하며 성장세를 유지하는 기업들이 존재합니다. 따라서 금리 노이즈에도 불구하고 원전이나 재건 테마와 연관되어 수주가 증가하는 기업에 집중하는 전략이 필요합니다.

미국의 중국 견제와 '탈중국' 트렌드가 강화되면서, 중국 중심의 밸류체인에 대한 제약이 커지고 있습니다. 이로 인해 한국을 비롯한 타국에 대한 ESS(에너지저장장치) 관련 수요가 크게 증가하고 있습니다.

LG에너지솔루션의 실적을 통해 ESS 수요 증가가 확인되었으며, 삼성SDI 또한 지분 매각을 통해 확보한 재원으로 ESS 부문 투자를 확대할 것으로 보입니다.

ESS 시장의 폭발적인 성장에 따라 기업들은 전기차(EV) 생산 라인을 ESS 라인으로 전환하고 있습니다. 이는 하반기 ESS 부문의 성장이 상반기 대비 두 배 이상 기대되기 때문입니다.

현재 시장은 공급 과잉에 대한 우려보다는 강력한 수요가 더욱 뚜렷하게 나타나고 있어, ESS 생산량 확대가 지속될 것으로 전망됩니다.

이는 시장 규모가 두 배 이상 커지는 것을 의미합니다.

시장 확대에도 불구하고 배터리 업체 간 출혈 경쟁 가능성은 낮은 것으로 분석됩니다. 현재 ESS 시장은 공급이 수요를 초과하는 현상보다는 수요 강세가 지속되는 추세입니다.

ESS 관련주의 가장 매력적인 투자 모멘텀 중 하나는 '수급 빈집' 효과입니다. 상반기에 상대적으로 수급 공백 상태였던 만큼, 하반기에는 더욱 강한 상승 탄력을 기대할 수 있습니다.

2차전지 관련주 전반의 단기 모멘텀이 강세를 보이는 가운데, ESS 관련주는 전고점 이상으로 주가가 상승을 시도할 가능성이 높다고 분석됩니다.

이는 미국 내 시공망 부재 상황과 연관하여 현대건설이 경쟁 우위를 가질 수 있다는 판단에 따른 것입니다.

현대건설은 해외 원전 시장에서의 협력 강화와 기술적 수혜를 기대할 수 있는 기업으로 평가됩니다.

현대건설은 테라파워와 기본 합의서를 체결하고 4세대 SMR(소형모듈원자로) 독점 계약 9건을 확보하는 등 미국 원전 시장에서 협력을 강화하고 있습니다. 또한 웨스팅하우스와의 협력을 통해 유럽 5개국 및 미국 원전 프로젝트 확대를 추진 중입니다.

국내에서는 서울 목동 10단지 재건축 수주 등을 통해 올해 누적 수주액 10조 원을 돌파했습니다. 올해 영업이익은 전년 대비 40% 증가할 것으로 예상되며, 내년에는 1조 원 돌파를 전망하고 있습니다.

현대건설은 현재 PBR(주가순자산비율)이 1.7배 수준으로 여전히 저평가되어 있다고 분석됩니다. 이는 주가 상승 여력이 충분하다는 것을 시사합니다.

기술적 분석상 주봉 기준 16만 원대가 유의미한 매물대로 파악되며, 이를 목표가로 설정할 수 있습니다. 손절가는 매물이 비어 있는 9만 원 선으로 제시됩니다.

내년 하반기 미국 공장 완공 후 내후년 상반기 양산이 예정되어 있으며, 미국 케파(생산능력) 가동 시 총 5,800억 원 규모의 케파를 확보할 것으로 전망됩니다. 이는 매출 증대로 이어질 잠재력이 큽니다.

특히 한중엔시에스는 삼성SDI 주가 대비 베타(시장 대비 민감도)가 큰 종목으로 평가되어, 시장 상승 시 더욱 탄력적인 주가 움직임을 보일 것으로 기대됩니다.

한중엔시에스는 최근 한 달간 상대적으로 수익률이 저조했습니다. 이는 기술적 반등의 기회를 제공할 수 있는 요인으로 작용합니다.

향후 ESS(에너지저장장치) 모멘텀이 발생할 경우, 대형주 대비 더욱 탄력적인 주가 움직임을 보일 가능성이 높다고 분석됩니다.