미 대선 앞 AI·태양광 동력 변화

삼성전자가 2% 넘게 상승하며 주가 28만 원선을 회복하자 시장 전반에 온기가 돌고 있다.

3분기 특별 배당에 대한 시장의 기대감이 고조되고 있으며, 유안타증권은 삼성전자의 3분기 전사 영업이익을 100조 원으로 전망했다.

이는 서버 투자 확대로 이어져 PCB 기판 수요에 대한 기대를 높였다.

이러한 흐름에 따라 삼성전기를 비롯한 기판주들이 강세를 보였고, 마이크론에 대한 긍정적인 리포트가 나오면서 반도체 섹터 전반의 분위기가 개선됐다.

메타의 AI 에이전트 뮤즈가 돌풍을 일으키는 가운데 마이크론에 대한 긍정적 리포트가 발표되며 투자 분위기가 호전됐다.

이화진 메리츠증권 차장은 삼성전자의 HBM4 생산 시설 증설 계획을 근거로 향후 시장 우위를 확보할 가능성에 주목했다.

SK하이닉스의 경우 HBM4 출하 지연으로 인한 점유율 우려가 제기되었으며, 3분기 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 전망이 나왔다.

삼성전자는 주주 환원 정책과 함께 유안타증권의 100조 원대 영업이익 전망과 같은 실적 서프라이즈 기대감으로 수급 면에서 우위를 점하고 있다.

이화진 차장은 두 종목을 고민 중이라면 삼성전자를 선택하는 편이 적절하다는 의견을 피력했다.

김태성 아이에셋 본부장은 로보티즈의 4분기 실적 변화에 주목할 필요가 있다.

우즈베키스탄 증산 물량이 4분기부터 가동되면 연간 생산 능력은 50만 대 규모로 확대될 전망이다.

회사의 올해 가이던스 600억 원을 상회하여 700억~800억 원 달성 가능성을 제시했으며, 내년 매출은 1천억 원을 돌파할 것으로 전망했다.

김태성 본부장은 "포티지는 4분기 집중하셔야 돼요. 우즈베키스탄 증산했던 물량들이 본격적으로 가동이 시작됩니다. 그러면 이제 4분기가 되면 로보티즈는 이제 연간 50만 대까지 생산이 가능합니다"라고 말했다.

거시 경제 리스크가 지난주 해소되면서 긴축 사이클 또한 완화되는 모습이다.

AI와 데이터센터 전력 인프라주, 그리고 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 양대 종목의 3분기 실적을 기점으로 강한 수급 유입이 예상된다.

현재 7천 선은 충분히 바닥을 다진 단계로 판단되며, 이후 8천 선 돌파를 시도할 가능성이 높다고 내다봤다.

반도체 소부장 기업들의 실적 컨센서스가 상향되고 관련 리포트가 증가하면서 시장의 관심이 넓어지고 있는 것으로 풀이된다.

AI와 로봇 등 주도주를 중심으로 섹터 로테이션이 발생하며 시장의 기대감이 커지는 추세다.

SK하이닉스는 3분기 실적 부진 우려와 재설계 이슈가 겹치며 출하 지연에 따른 점유율 변동 가능성이 제기된다.

오는 10월 1일로 예정된 마이크론의 실적 발표가 HBM4 마진과 시장 흐름의 분기점이 될 것이라고 전망했다.

이화진 차장은 "HBM4 시장에서는 삼성전자가 조금 더 앞서 나갈 수 있는 측면이 아마 이번 3분기 실적에 나올 것 같아요"라고 말했다.

SK온은 ESS 증설을 본격화해 내년 AI 데이터센터 가동에 따른 수요에 선제적으로 대응하고 있다.

정유 마진이 3분기에 정점을 찍고 스프레드 축소가 예상되는 만큼 ESS가 SK이노베이션의 새로운 성장 동력으로 자리 잡을 것이다.

이화진 차장은 SK이노베이션이 ESS 증설 모멘텀으로 본격적인 부각을 보이고 있다고 진단했다.

드러켄밀러 패밀리 오피스 방문으로 투자 심리가 개선된 가운데, 9월 예정 물량이 10월로 이연되어 원익IPS의 3분기 실적 반영은 쉽지 않을 전망이다. 전공정 장비 리드타임을 고려하면 내년 5월부터는 삼성전자향 AI 증착 장비의 본격적인 매출 출하가 시작될 것으로 보인다.

이화진 차장은 내년 5월부터 AI 증착 장비의 본격적인 납품이 시작될 것이라고 예상했다.

원래 9월로 예정되었던 물량이 10월로 이연되어 3분기 실적에는 반영되지 않겠지만, 전공정 장비의 리드타임(Lead Time)을 고려할 때 이제부터 본격적인 매출 출하 시점이 도래했다고 설명했다.

이화진 차장은 한화에어로스페이스가 북미 공장 양산을 2028년으로 잡고 내년 미국 국방 예산 집행에 따른 수주 가시화를 앞두고 있어 중장기 모멘텀이 유지된다고 내다봤다.

이화진 차장은 대다수의 유럽 국가들이 국방비를 GDP 대비 5% 이상까지 맞추려고 할 가능성이 크다는 점을 들어 방산주 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보았다.

전쟁 종료 시 일시적인 부담이 있을 수 있으나, 글로벌 국방비 증액 흐름 속에서 방산 모멘텀은 유효하다고 진단했다.

이화진 차장은 내년 집행과 함께 북미 시장 진출을 본격화할 계획이다. 하나 에어로스페이스, LIG넥스원. 라인메탈이 LIG와 합작법인을 설립하는 등 유럽과 북미 시장 진출 기회가 확대되고 있다.

일시적 주가 하락은 저가 매수의 기회다. 삼성전기는 AI 가속기를 넘어 CPU까지 MLCC 수요가 확대될 것으로 보이며, 메리츠증권은 목표 주가를 220만 원으로 상향했다. 일시적인 주가 조정은 저가 매수의 기회다.

해당 리포트는 삼성전기의 수요 확대 가능성에 주목했다.

외국인 투자자들은 하이닉스, 삼성전자, 삼성전기 등 국내 반도체주에 대한 매수 관점을 유지하고 있다. 우리 증시는 산업 특성상 미국 반도체주의 상승세와 연동되는 구조를 보인다.

특히 외국인 투자자들은 SK하이닉스, 삼성전자, 삼성전기 등 관련주를 중심으로 매수 관점을 유지하고 있다.

삼성전기는 MLCC의 수요 성장에도 불구하고 주가 상승폭이 아쉽다는 평가가 있으나, 실적에 대한 의심은 없으며 6월부터 주가가 하락했을 때 저가 매수 기회로 볼 수 있다는 의견이 제시됐다.

중소형 로봇 관련주 중 흑자가 나오는 기업은 로보티즈 외에는 드물다.

로봇주는 성장주로 평가받고 있어 실적 확보가 중요한 상황에서, 티로보틱스는 진공 로봇 및 이송 시스템 등 자체 기술 강점을 바탕으로 고객사를 넓히고 있어 실적 장세에서 유리한 위치를 점할 것으로 기대된다.

인텍플러스는 검사 장비 전문 기업으로 수주 실적은 최고치를 기록하고 있다. 리드 타임이 긴 특성상 올해 4분기에는 실적에 대한 흑자 기대감을 가져도 괜찮다는 판단이 나왔다.

코스닥 기업들은 실적주보다 성장주로서의 관심을 받는 것이 중요하며, 코스피 대비 시가총액 상위 기업 중 실적을 내는 기업이 절반 정도라는 점이 고려된다.

미국이 중국산 태양광 공급망 의존도를 낮추는 정책을 추진하면서 관련 업체들의 수혜가 예상된다는 관측이 나왔다.

오는 12월에 미국의 무역법 232조 관련 정책 시행이 주요 변수가 될 전망이다.

하나증권은 태양광 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지하고 한화솔루션을 최선호주로 제시하며 목표 주가로 6만 원 선을 제시했다.

해당 미국 기업은 루닛과 비교했을 때 PSR 7배 정도로 평가받고 있었으며, 이로 인해 루닛의 키맞추기가 시작되어 급등세를 보였다.

미국 시장에서는 이미 의료 AI 기업들이 52주 신고가를 기록하고 있으며, 국내 프로티나 같은 기업들도 후반형으로 미국 시장을 따라가는 양상을 보인다.

미래에셋증권이 보유한 앤스로픽 지분의 가치가 현재 약 4조 원으로 추산되며, AI 랠리가 지속되면서 지분 가치가 계속 상승하고 있다.

미래에셋증권은 과거 스페이스X 상장 당시 지분 가치 2조 원 대비 네 배 올랐던 사례가 있다. 미래에셋증권 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

SK텔레콤은 기존의 방어주 이미지를 넘어 AI 데이터 센터 분야의 핵심 플레이어로 부상하며 공격수로 평가받고 있다. SK그룹사들이 AI 데이터 센터의 풀 밸류체인을 구축하고 있어 외국인 매도세 진정 시 긍정적인 평가가 기대된다.

AI 데이터센터와 반도체 공장 확대로 급증하는 전력 수요는 국가 경쟁력의 핵심으로 떠올랐다. 미국은 중국 의존도를 낮추고 자국 중심의 태양광 공급망을 재편하기 위해 12월 섹션 232조 정책 시행을 앞두고 있다. 이는 AI 데이터 센터와 반도체 공장 확대로 인한 전력 수요 증가와 맞물려 있다.

미국은 중국에 대한 의존도를 낮추기 위해 태양광 공급망을 자국 중심으로 재편하고 있으며, 폴리실리콘, 웨이퍼 등 핵심 소재까지 내재화하려는 움직임을 보인다.

오는 12월 시행 예정인 섹션 232조 정책은 미국 내 생산 기반과 비중국 공급망의 가치를 부각시킬 핵심 포인트로 작용하며, 한화솔루션과 OCI홀딩스 등 미국 현지 생산 기반을 갖추거나 비중국 공급망에 연결된 기업들이 수혜를 받고 있다.

코스피 지수가 7,000포인트 위에서는 개인 투자자들의 매도 심리가 강하게 작용하고 있으며, 7,200포인트 돌파 여부가 중요한 변곡점으로 작용할 것으로 보인다.

외국인 수급은 SK하이닉스 매도와 전체 시장 매수를 동시에 보이는 등 업종별로 차별화된 움직임을 나타냈다.

추석 연휴 이후 본격적인 실적 시즌이 다가오면서 작년처럼 가을 이후 시장이 개선될 수 있다는 기대감이 존재한다.

SDV 사업의 검증이 필요하다는 지적이 있다.

과거 SI(시스템 통합) 비중과 ITO(IT 아웃소싱) 사업 비중이 훨씬 큰 현대 오토에버는 현대차 주가가 살아날 때 같이 갈 수 있는 회사이기 때문에 현대차의 소프트웨어 경쟁력을 보는 것이 가장 중요한 시점이라고 말한다.

새만금 AI 데이터 센터 건설에 9조 원이 투입됨에 따라 최대 수혜가 예상된다. 삼성증권은 현대 오토에버의 목표 주가를 50만 원으로 올리고 투자의견을 매수로 상향했다.

제조업 현장에서 가장 수요가 높은 지게차 교육을 포함해, 비전문 외국인력이 직무 기술을 습득하고 장기 근속하도록 돕는다. 기업의 교육 비용과 시간 부담을 해소하는 것이 이 프로그램의 핵심이다.

이 훈련은 외국인 근로자들의 직무 기술 습득과 조기 정착을 목표로 하며, 기업 입장에서는 근로자 교육에 드는 시간과 비용 부담을 해소할 수 있는 장점이 있다.

제조업 사업장에서 수요가 높은 지게차 교육을 포함해 한국어, 한국 문화, 산업 안전 교육 등 크게 세 가지 교육을 4주 이상 장기 집체 훈련으로 진행하며, 전체 교육 과정의 70% 이상이 직무 훈련으로 구성된다.

한국 산업인력공단의 이인 특화 훈련은 외국인 근로자와 기업이 함께 성장하는 기반을 마련하여 인력난 해소에 기여할 것으로 기대된다.

도널드 트럼프 전 미국 대통령은 22일 유엔 총회에서 AI 통제를 위한 국제적 책략을 거부하겠다는 뜻을 드러냈다.

산업 혁명보다 큰 성장을 억누르지 않겠다며, 모든 미국 공식 문서에서 AI 대신 '슈퍼지능'이라는 명칭을 사용하겠다고 공언했다.

기후 변화론자들이 이제는 AI 개발을 비난하고 있다고 꼬집으며, 슈퍼지능 경쟁에서 누가 이기든 승자가 될 것이라고 덧붙였다.

미국이 중국을 포함한 전 세계를 앞서고 있으며, 이 우위를 계속 지켜나가겠다는 의지를 표명했다.

코스피는 2,700포인트 박스권 상단 돌파를 6월 18일과 9월 8일 등 주요 시점에 시도했으나 실패했고, 최근까지도 박스권 안에 갇혀 있다.

추석 연휴 이벤트 일정과 더불어 다음 주 발표될 여러 매크로 변수가 긍정적인 방향으로 해결될 가능성이 높아 오늘의 조정에 너무 마음 쓸 필요는 없다.

미국 증시 나스닥 기준 테크주들의 강세가 여전히 지속될 가능성이 높다.

반도체 소재 기업 중 솔브레인과 동진세미켐은 특수 가스 분야에서 항상 같이 비교되는 비교군이다. 동진세미켐은 범용성에 조금 더 특화되어 있는 특수가스를 만들고, 솔브레인은 AI 데이터센터에 가까운 쪽에 특수 가스를 제작한다고 한다.

반도체 공정에서 전공정은 물량과 증설에, 후공정은 수율 개선에 민감하게 반응하는 특성을 가진다. 전공정과 후공정이 돌아가면서 움직이는 현상에 대해 장비주뿐만 아니라 소재주 쪽으로 시야를 넓혀볼 필요가 있다는 의견이 제시됐다.

젠슨 황의 내년 칩 수요 두 배 증가 발언과 메타의 뮤즈 이슈가 언급됐으며, 소재주의 경우 그간 매물대가 두터워 관심을 못 받았으나 장비주 못지않게 중요하다는 평가가 나왔다.

솔브레인은 약 4%대의 상승세를 보이고 있으며 장기 이평선이라는 매물만 소화한다면 시세가 나올 가능성이 높다는 의견이 있다.

테스, 유진테크, VM 등 전공정주는 밀리지 않는 흐름이다. 원익IPS의 변동성은 그들만의 이벤트로 치부하며, 시장은 대체 종목으로 빠르게 순환하고 있다.

원익IPS의 주가 변동은 그들만의 이벤트로 치부해야 하며, 전체 전공정주의 움직임을 대변하지 않는다.

T로보틱스는 포드 에너지(ESS) 매출 인식 가능성이 높다. 단순 휴머노이드나 국산화 테마를 넘어 에너지 효율과 신사업 확장성을 갖춘 기업이 로봇주 투자의 핵심이다.

T로보틱스는 로봇 산업과 에너지 저장 장치가 뗄 수 없는 관계로 부각되며, ESS(에너지 저장 장치) 분야의 포드 에너지 관련 매출 인식 가능성이 높아져 주목받았다.

마이크론 실적 발표와 삼성전자·SK하이닉스의 실적 발표 등 내년 실적에 대한 기대감이 주가 하방을 지지하고 있다.

원전, 조선 등 기타 섹터에서도 수급 공방이 이어지며, 매크로 변수보다는 기업 가치에 집중해야 할 시점으로 분석된다.

태양광주가 미국에서 국가안보 자산으로 격상되고 펀더멘털 개선을 보였으나, 확실한 추세 전환이라고 단정하기는 어렵다.

OCI홀딩스는 미중 관계 개선에 따른 반사이익과 자회사 매각 이익으로 3개 분기 연속 영업이익이 증가하며 흑자 전환을 기록했다.

HD현대에너지솔루션은 수급 주도권과 높은 탄력성을 가진 종목으로, 태양광 이슈 발생 시 강한 움직임을 보이는 특성이 있다.

태양광주의 연속적인 상승 여부는 다음 주까지 지켜봐야 할 필요가 있다.

현대모비스는 아직 추세 전환 신호나 하방 경직성을 확인하기 어렵다.

LG전자는 최근 엔비디아와 연결고리가 짙어졌다는 평가와 함께 로봇 관련 타픽으로 언급되고 있으나, 구체적인 액추에이터 탑재 여부는 확인이 필요하다.

로봇 섹터 내에서 투자 매력도에 대한 개인적인 선호도 순위는 LG전자, 레인보우로보틱스, 현대모비스 순으로 정리된다.

대한항공은 환율 강세 시 리스료 및 유류비 결제 비용 부담이 완화되고, 내국인 해외여행 수요 증가로 항공권 수요가 강세를 보이며 실적 개선이 기대된다.

유가 하락 수혜와 이란과의 합의 가능성에 따른 호르무즈 해협 개방 스토리 전개도 긍정적인 요인으로 작용한다.

아시아나항공과의 합병이 12월에 예정되어 노선 중복 통합 및 영업 효율성 증대가 예상되며, 2026년 영업이익이 작년 대비 두 배가량 증가할 것으로 전망되어 목표 주가 4만 원 도달 가능성이 있다고 분석된다.

LCC 항공사들은 아직 과거의 위험 리스크가 존재하고 반등 흐름이 약해, 대형주 위주의 투자가 유리하다고 평가된다.

코스피는 120일선인 2,700포인트 구간을 일시적으로 이탈했으나, 미·중 정상회담 성과 기대감과 미국-이란 합의 가능성에 대한 관망 심리가 작용하고 있다.

우려했던 최악의 무역 분쟁 확대보다는 관세 합의 구체화 등 수급적인 안도 요인이 부각될 가능성이 높다고 전망된다.

삼성전자는 3분기 정규 배당과 특별 배당 기대감으로 주가 탄력이 강화되고 있으며, 마이크론 실적 발표와 삼성전자 3분기 실적 발표 등 주요 이벤트가 예정되어 있어 하이닉스 대비 수급 이점이 부각될 수 있다.

김태성 본부장은 트럼프 행정부가 전통 에너지 중심의 패권을 추구하면서, 태양광 섹터의 정책적 불확실성이 완화될 것으로 관측했다.

AI 데이터센터와 우주 산업의 확장으로 전력 수요가 급증하는 가운데, 대형 화력 발전이나 원전의 물리적 한계를 대신할 주요 대안으로 태양광이 떠올랐다.

이러한 에너지 핵심 의제 부상과 미국의 중국산 규제 가속화가 맞물리면 태양광 섹터가 수혜를 입을 수 있으며, 하나솔루션의 3분기 이익 성장 기조 유지가 업황에 긍정적인 포인트라고 언급했다.

SK 이터닉스도 국내 정책 수혜를 온전히 받을 수 있는 기업으로 평가했으나, 미국발 모멘텀은 미국 내 생산 거점을 보유한 하나솔루션, HD현대에너지솔루션 등이 더 크게 받을 수 있다고 보았다.

AI 에이전트 고도화로 인한 추론 연산 능력 강화가 필요해지면서 AI 가속기 탑재량이 증가함에 따라 기판 수요가 연동될 것으로 기대된다. 이와 같은 기판의 유입량과 사용량 증가는 시장에서 주요 논리로 작용하고 있다.

기판 시장은 증설 투자 효과로 인해 내년과 내후년까지 외형 성장이 지속될 것으로 예상된다. 심텍은 2분기 대비 3분기 소투양 기판 출하량이 100% 이상 증가할 것으로 기대되어 실적 성장이 주목된다.

파두는 올해 상반기부터 북미 고객사(샌디스크)에 SSD 랜드 컨트롤러 물량 공급이 꾸준히 이어졌으며, 올해 700~800억 원 수준의 매출에서 2028년에는 2,000~3,000억 원 수준으로 올라가게 된다는 가이던스를 대폭 상향 조정했다. AI 이슈와 CPU, 랜드 수요 및 가격 상승 효과가 예상되며 일부 조정 시 추세 변화를 체크하며 대응할 필요가 있다.

증설 이슈도 추가될 가능성이 언급되었으며, 장비 업체들의 꾸준한 실적 개선이 기대된다고 덧붙였다.

KX 하이텍도 파두와 마찬가지로 랜드 수요 증가에 따른 동반 수혜 가능성이 있으며, 내년 상반기부터 랜드 쪽 공급 계약이 계속 나올 수 있는 부분이라며 내년을 바라보면 괜찮다는 의견을 내놨다.

이화진 메리츠증권 차장은 아이폰 폴더블 출시로 시장 규모는 커지지만, 파인엠텍이 공급하는 내장 힌지의 마진율은 6~8% 수준으로 박하다고 분석했다.

올해 양산 물량은 약 800만 장 수준이며, 수율 개선이 관건으로 지적되면서 시장에서는 마진율이 10%까지 올라갈 수 있을 것이라는 기대가 있다고 전했다.

4분기로 갈수록 판매량이 증가할 것으로 예상되지만, 3분기 실적 발표 이후 4분기 가이던스 변화를 확인하고 대응하는 것이 현명하다고 조언했다.

파인엠텍과 BH를 비교했을 때, 애플 아이폰 판매량 업데이트가 더딘 상황에서 FPCB 마진이 좋지 않으므로, 폴더블폰 관련주로는 파인엠텍이 더 우선순위라고 판단했다.

삼성SDI는 최근 1조 6천억 원 규모, 3만 6천 톤 분량의 계약을 체결했는데, 이는 LNF의 연간 생산량 4만 톤의 대부분을 차지하는 수준이다.

이러한 ESS 시장의 성장은 양극재 공급 병목 현상을 유발할 수 있으며, 이 경우 삼성SDI뿐 아니라 LG에너지솔루션과 SK온까지 북미 ESS 시장을 염두에 두고 있어 LNF가 가장 큰 수혜를 입을 것으로 전망했다.