트럼프發 안보 행정명령, K-전력기기株 기회

이 조치는 미국 전력망 안보 강화를 목적으로 하며, 결과적으로 국내 전력기기 업체들에게 우호적인 환경을 조성했습니다.

미국은 외국산 전력 장비가 미국 전력망을 위협할 수 있다는 이유로 국가비상사태를 선포했습니다. 이로 인해 HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS일렉트릭 등 국내 전력기기 3사의 주가가 상승하는 모습을 보였습니다.

미국 대형 변압기 수입에서 중국이 차지하는 비중은 약 3%에 불과한 반면, 한국의 비중은 약 20%로 주요 공급처 역할을 하고 있습니다. 이는 한국 전력기기 기업들이 미국 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다.

HD현대일렉트릭은 알라바마에 초고압 변압기 공장을 운영 중이며, 2027년 4월까지 생산량을 약 50% 늘리기 위한 증설을 진행하고 있습니다. 또한, 올해 3월에는 제2공장 착공에 들어가며 북미 생산 기반을 더욱 강화하고 있습니다.

효성중공업은 테네시주 멤피스 공장의 생산량을 2028년까지 50% 추가 증설할 계획입니다. LS일렉트릭은 유타주와 텍사스주 두 곳에서 미국 현지 생산을 진행하며 북미 시장 대응력을 높이고 있습니다.

트럼프 전 대통령의 행정명령 대상 품목에는 변압기, 리액터, 고압 차단기 등 국내 전력 설비 3사의 주요 매출 품목들이 포함되어 있습니다. 이는 현지 진출 기업들에게 프리미엄 효과와 함께 공급망 진입 장벽을 강화하는 요인으로 작용하여 매출 증가가 예상됩니다.

미국 전력망 내 한국 기업의 의존도가 높아 미국 자국 우선주의 정책 속에서도 한국 기업들을 완전히 배제하기는 어려울 것이라는 전망입니다. 이는 한국 기업들의 기술력과 공급 능력이 미국 전력 인프라에 필수적이기 때문입니다. 이러한 점을 감안할 때 한국 전력기기 기업들의 시장 지배력과 점유율은 계속해서 우위를 유지할 가능성이 높다고 분석됩니다.

삼성SDI와 LG에너지솔루션의 투자 매력도를 비교할 때 유통 주식 수가 중요한 요소로 부각됩니다. LG에너지솔루션은 약 2억 3,400만 주, 삼성SDI는 약 8,000만 주의 유통 주식 수를 가지고 있습니다. 유통 주식 수가 적은 삼성SDI가 주가 탄력성 측면에서 더 유리하다는 분석이 있습니다. 따라서 수익률을 우선시하는 투자자라면 삼성SDI가 더 매력적일 수 있다는 의견이 제시되었습니다.

LNF플러스를 통해 LFP 전용 생산 기지 구축을 완료했으며, 3분기에는 ESS 해양 LFP 양극재를 본격 생산하고 4분기부터 매출에 반영될 예정입니다. 또한, 내년에는 삼성SDI 4만 톤, LG에너지솔루션 2만 톤 등 총 6만 톤의 증설 물량을 이미 확보하여 성장세를 이어갈 전망입니다.

지난 8월 18일 국채 금리 이슈로 삼성전자 등 반도체 주가가 하락세를 보였습니다. 현재는 전력 설비, 2차전지 등 다른 섹터로 순환매 장세가 진행 중입니다. 국채 금리 리스크가 선반영되고 해소된 이후에는 반도체 주식들이 다시 주도주로 복귀할 가능성이 있다는 분석입니다.

이는 퍼스트 무버를 쫓기보다는 추세를 확인한 후 따라가는 방식이며, 선도업체 상승 이후 후발 기업들이 시간 차를 두고 상승하는 흐름을 활용하는 전략입니다.

삼성전기와 LG이노텍 등은 삼성전자의 주가 흐름과 높은 연관성을 보입니다. 실제로 8월 18일 삼성전자 주가 하락 시 삼성전기도 동반 하락하는 모습을 보였습니다. 따라서 삼성전기 등에 접근하기 위해서는 삼성전자의 주가 흐름이 다시 상승으로 전환되는 것을 확인한 후 동반 대응하는 전략이 권고됩니다.