반도체 기판주, 9월 반등 이어갈까?

미국과 이란이 약 한 달 만에 다시 무력 충돌을 벌이면서 국제 유가가 급등하여 투자 심리를 위축시켰습니다. 지정학적 갈등은 원자재 시장에 즉각적인 영향을 미쳤습니다.

이와 더불어 9월 금리 인상 가능성이 66%로 상승하고 국채 금리가 2025년 1월 이후 최고치를 기록하는 등 금리 인상 우려가 시장에 부담으로 작용했습니다.

코스피는 장중 3.5% 급락했으나, 장 마감 시 2,600선 회복에 성공했습니다. 주요 대형주의 자사주 매입이 지수 하락을 방어하는 데 중요한 역할을 했습니다.

삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이 기타법인 순 매수로 잡히면서 지수 하단을 받쳐주는 효과를 냈습니다.

SK온이 미국 시장에서 1조 1.5조원 규모의 배터리 공급 계약을 따내면서 계열사인 SK이노베이션은 물론 협력사인 LNF까지 낙수 효과가 번지게 되었습니다. 이는 2차전지 시장에 긍정적인 신호로 작용했습니다.

또한 트럼프 전 대통령이 전력망을 국가 안보 자산으로 규정하면서 국내 업체들이 수혜를 볼 것이라는 기대감이 커졌습니다.

AI 서버 투자가 급증하면서 반도체 기판에 대한 수요와 공급 부담이 가중되고 있습니다. 서버 성능이 높아질수록 기판 층이 늘어나고 제조 난이도가 높아지는데, 현재 수요를 따라가지 못하는 상황입니다.

LG이노텍은 FC-BGA를 새로운 성장축으로 선정하고 투자를 확대하고 있으며, 심텍과 TLB도 서버용 메모리 기판 수요 증가로 실적 개선이 기대됩니다.

AI 데이터센터의 확장은 이러한 전력 안정성 요구를 더욱 증대시키고 있습니다.

삼성SDI는 UPS와 BBU 매출이 올해 70% 이상 성장할 것으로 전망하고 있으며, LG에너지솔루션도 관련 매출이 전체의 30%를 차지하며 시장 성장을 주도하고 있습니다.

이는 고성능 컴퓨팅 환경에서 안정적인 전력 공급이 필수적이기 때문에, 앞으로도 데이터센터 관련 배터리 시장은 지속적인 성장이 예상됩니다.

삼성전자는 SK하이닉스와의 기술 격차를 크게 축소하며 시장의 재평가를 받고 있습니다. 차세대 HBM 조기 공개 등으로 시장의 신뢰를 회복하고 있는 상황입니다.

이에 따라 삼성전자가 SK하이닉스보다 상승 탄력 면에서 유리한 상황이라는 평가가 나오고 있습니다.

이 전시회는 현재 시장에 어느 정도 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

특히 신기술 및 패키징 기술 공개 여부가 관련 주가에 영향을 줄 것으로 보입니다.

시장의 기대가 충족되지 않으면 실망 매물이 나올 수 있기 때문입니다.

다만 현재까지는 기대감으로 과하게 오른 종목은 적은 편으로 평가됩니다.

SK하이닉스의 일본 공장 증설은 글로벌 반도체 정책 변화에 따라 긍정적인 평가를 받고 있습니다. 이는 장기적인 관점에서 기업의 경쟁력 강화에 기여할 수 있습니다.

그러나 이 증설 소식이 최근 SK하이닉스나 삼성전자의 주가 상승을 직접적으로 견인한 재료는 아니라는 분석입니다. 최근 이들 기업의 주가는 큰 상승 탄력을 보여주지 못했습니다.

반도체 장비주에 대한 기대감은 계속 가져가야 할 부분입니다. 장비주들은 수주를 받기 전 기대감이 가장 크게 작용하는 경향이 있습니다. 공장 증설 얘기만 나와도 어느 정도 주가가 들썩이는 부분이 있기 때문입니다.

실질적인 수주가 발생하면 폭발적인 상승이 기대되므로, 장비주들은 계속적으로 추적 관찰할 필요가 있습니다.

반도체 소부장 섹터 내에서 기판주는 실적을 기반으로 한 꾸준한 우상향 가능성이 높다고 평가됩니다. 심텍 같은 기판 관련주들은 전반적인 공장 증설이 주요 키포인트로 작용하며 주가 상승을 이끌고 있습니다. 이는 반도체 수요가 더욱 늘어날 것이라는 전망에 기인하며, 기판 관련주들은 큰 상승 탄력보다는 꾸준한 상승 흐름을 보일 가능성이 높습니다.

반면 장비주는 수주 뉴스에 따라 주가의 큰 변동성을 보이는 특징이 있습니다. 소재주는 현재까지 시장을 리딩할 강력한 모멘텀이 부재한 상황입니다.

소부장 섹터 내에서 대형주 원픽으로는 삼성전기가 가장 좋다는 평가입니다. 삼성전기는 MLCC 및 기판 사업 확대로 성장 동력을 확보하고 있습니다.

중소형주 중에서는 대덕전자가 유망한 것으로 꼽힙니다. 대덕전자는 FC-BGA 기판 증설 모멘텀을 보유하고 있어 꾸준한 상승 탄력이 기대됩니다.

한화에어로스페이스는 K9 자주포의 미국 및 서유럽 시장 확대로 주가 상승 잠재력이 높은 종목으로 평가됩니다. 최근 상승 탄력을 보여줬음에도 불구하고 호재를 충분히 반영하지 못하고 있는 아쉬운 상황입니다.

하지만 호재가 반영되지 못했을 때 나중에 순차적으로 계속 올라가는 모습이 있기 때문에 유심히 지켜볼 필요가 있습니다. 100만 원 선을 강력한 지지선으로 보고, 현재 가격대부터 꾸준한 분할 매수를 권장합니다.

SK이노베이션은 SK온의 미국 수주 소식과 정유 부문의 실적 개선 기대감으로 분위기가 반전되고 있습니다. 시장에서 SK이노베이션을 바라보는 관점이 달라지고 있습니다.

SK아이테크놀로지 합병에 대한 초기 악재 평가가 점차 희석되고 있으며, 2차전지 사업부가 흑자 전환할 경우 가치 재평가가 이루어질 가능성이 높습니다.

셀업체의 호실적이 소재주로 온기를 확산시키는 최근 흐름을 보이고 있기 때문입니다.

최근 2차전지 시세 흐름은 삼성SDI, LNF에서 에코프로 그룹주로 이어지는 양상을 보였습니다. 따라서 상승 탄력성보다는 안정성을 고려해 셀업체 중심의 투자 전략이 제시됩니다.

알테오젠은 기술 수출 모멘텀 및 성장성 측면에서 강점을 보입니다.

반면 제약 바이오 투자에 대한 두려움이 있는 투자자라면 셀트리온이 더 적합합니다. 셀트리온은 자사주 매입 및 주주환원 정책으로 안정성이 부각됩니다. 변동성에 자신 있는 투자자는 알테오젠, 안정성을 추구하는 투자자는 셀트리온이 유망합니다.

반도체 관련 종목들이 추가적인 상승 탄력을 보여주는지, 그리고 수급이 소부장 쪽으로 이동하는지 여부를 지켜볼 필요가 있습니다.