금리 5%, 유가 100달러…반도체는 수급 부족

시장은 여전히 어렵다. 박 부장은 이날 장 중반 이후 주가선물이 다시 하락세로 돌아섰지만 코스피 6,600포인트는 지켜냈다고 밝혔다. 다만 이 지지선이 내일도 유지될지는 미정이다.

사우디아라비아 동서를 이어주는 송유관 중간에 드론 공격이 있었다. 손상된 송유관 복구에 5~6주가 소요될 것으로 예상되면서 사우디의 수출이 어려워질 전망이다. 이 때문에 브렌트유와 WTI 모두 배럴당 100달러 이상을 유지하고 있다.

이는 시장의 임계 수준으로 평가되면서 매크로 경계감을 강하게 유지시키고 있다. 채권 매수세가 유입되며 변동성이 확대되는 상황이다.

로보티즈는 코스닥 시가총액 8위에 올랐고, 3연이 상한가에 올랐으며 SPG도 급등했다. 액추에이터 부품 대장주들이 부각되는 상황이다.

블룸버그 서베이 결과에 따르면 10년물 금리가 5% 이상일 때 S&P 500이 10% 조정될 확률은 29.5%다. 5.25~5.5% 구간에서는 22.1%, 5.5~5.75% 구간에서는 26.2%로 상향된다. 현재 유가, 금리, 수급의 '트리플 약세' 상황 속에서 시장 대응이 매우 어려운 상태가 됐다.

오픈AI와 엔트로픽이 제시한 AI 속도 조절론은 기업공개 앞둔 재무 지표 관리로 봐야 한다고 박 부장은 설명했다. 두 회사는 중국 등 후발 주자와의 격차를 확인한 후 보안을 명분으로 진입 장벽을 강화하려는 의도로 보인다. 이는 투자 속도 조절이 아니라 추론 수익을 극대화하고 생태계를 방어하려는 행보라는 뜻이다.

AI 속도 조절론을 단순히 무한 성장 내러티브의 약화로 해석할 필요는 없다. 박 부장은 펀더멘털에 미치는 영향이 상당히 제한적일 가능성이 높다고 봤다. 장기 에이전트 수요 급증과 컴퓨팅 파워 수요가 지속되기 때문이다. 따라서 AI 인프라 주식에 대해 여전히 비관적일 필요는 없는 상황이라는 평가다.

HBM, DDR5, eSSD 등 전반적인 수요가 촉발되면서다. 2027년 HBM 수요는 전년 대비 62% 증가할 것으로 전망되며, 2028년에는 69% 급증할 것으로 예상된다.

우선주가 보통주보다 저평가된 점을 활용하는 방식이다. 의결권 없는 우선주를 소각함으로써 지배구조 이슈를 회피하면서도 삼성생명과 삼성화재의 지분 매각 부담을 덜 수 있다.

트렌드포스의 리드타임 데이터에 따르면 ABF 기판의 상태가 심각하다. 리드타임이 48~56주로 정상 수준의 4배를 넘는 극심한 공급 부족이다. GPU는 20~30주로 수급이 균형을 이루고 있지만, DRAM과 eSSD도 리드타임이 연장되면서 공급 부족이 심화하고 있다. HDD도 공급 제약이 심해지고 있는 상황이다.

메모리가 없으면 아이폰 출하를 할 수 없기 때문이다. 메모리 가격이 30~40% 인상될 가능성이 거론되면서도 애플이 이를 받아들인 것은 수급 부족의 심각성을 보여준다. 이는 아이폰 출하량 확보를 위한 불가피한 선택이다.

미국 정부가 중국 배터리 기술 의존도를 축소하라는 압박을 가하고 있다. 포드가 ESS 시장에 진입하면서 LG에너지솔루션과 삼성SDI가 수혜를 받을 것으로 예상된다. NH투자증권은 삼성SDI의 목표주가를 60만 원에서 72만 원으로 상향 조정했다. 국내 배터리 업체들의 반사익이 지속될 것으로 보인다.

신약 후보 물질이 소수 타겟에 집중되면서 경쟁이 과열됐다. 2021년 139개였던 신규 타겟 수가 2025년 25개로 급감했다. 이제는 임상 진행 속도보다 새로운 타겟을 발굴하는 것이 더 가치 있는 시점이다. 비만 치료의 GLP-1 이후 한국계 금융 감소를 보완할 신약들이 다음 투자 대상으로 떠오르고 있다. 한미약품, 티움바이오, 에이클론 등 관련 종목이 긍정 평가를 받고 있다.

기본급 인상과 성과급 공유 문제로 교섭이 난항을 겪으면서다. K조선들이 손을 잡고 파업 전선을 확대할 경우 생산 차질은 물론 수주 경쟁력에도 막대한 피해가 올 수 있다는 게 중론이다. 추석 이후 공동 파업 예고로 노사 갈등이 심화하고 있다.

발견된 람시딜은 모발 성장에 좋은 두피 환경을 조성해 여성형 탈모 완화에 도움이 된다. 기존 방식으로는 22개월 이상 걸릴 신물질 탐색을 AI가 하루 수준으로 단축한 것이다. LG생활건강은 람시딜 연구 결과를 두피케어 제품 닥터 그루트 2에 적용할 계획이다. 삼익제약, 몰릭스, JW신약, 이노진, 명문제약, 바이오니아 등 관련 제약 주식들이 상승했다.

하나증권 리포트에서 K뷰티가 충분히 조정받았다고 평가했다. 1부에서 빠진 화장품주들이 근본적으로 조정을 받은 상황이라는 뜻이다. 화장품주가 강세를 크게 받지 않을 것으로 전망되는 가운데, 분기별로 메이크업할 수 있다는 관측이 나오고 있다. 현재 상황은 저가 매수 기회로 평가되고 있다.