미 국채 바이백에도 장기 금리 상승, 왜?

일본이 달러 매도 개입을 하려면 보유하고 있는 미국 국채를 팔아 달러를 마련해야 한다. 이렇게 미 국채를 매도하면 국채 가격은 하락하고 수익률은 상승한다.

미국은 자국의 장기 금리 상승을 억제하고자 일본의 외환 개입을 지원한다.

그는 채권 시장을 카지노의 '하우스'로 지칭하며 시장을 관리하겠다는 강력한 의지를 표명했다.

블룸버그 기사를 통해 헤지펀드의 엔화 약세 베팅에 대한 경고를 보내기도 했다.

이처럼 높은 조달 비용은 AI 투자를 위해 자금을 조달해야 하는 기업들에게 큰 부담으로 작용한다.

기업이 10%가 넘는 금리를 감당하려면 그 이상의 이익을 내야만 한다.

최근 엔화 가치 급락세는 인플레이션 전망을 악화시키며 일본의 물가를 상승시킨다. 인플레이션이 나빠질 것으로 예상되면 일본 국채 가격은 하락하고, 이는 일본 국채 수익률(금리) 상승으로 이어진다.

국채 수익률 상승은 재정 불신을 초래하여 다시 엔화 약세를 부추기는 악순환 고리를 형성한다. 일본 재정 상태가 좋지 않다는 인식이 확산되면 엔화 가치는 더 떨어질 수 있다.

반대로 엔화 가치 급등은 인플레이션 전망을 개선하여 국채 가격 상승 및 수익률 하락을 유도할 수 있다.

이는 환율이 금리를 끌어내리는 구조로 시장 메커니즘이 전환될 수 있음을 시사한다.

이러한 전환은 엔 캐리 트레이드 청산 시 환차손 발생 위험을 증대시킬 수 있다. 투자자들이 엔화를 빌려 다른 자산에 투자했다면, 엔화 강세 전환 시 막대한 손실을 입을 수 있다.

만약 150엔 수준을 넘어 다시 돌아서 140엔까지 하락하는 상황이 온다면, 이는 시장에 상당한 변화를 가져올 것이다.