테더, 글로벌 대출 시장 진출

테더가 대출 시장에 진출하며 새로운 사업 확장에 나섰다. 이 사업은 토크나 사모신용과는 다른 구조로, 런던에 위치한 운용사와 함께 펀드를 출자하는 방식으로 진행된다.

이를 통해 테더는 국경 간 자금이 이동할 때 스테이블코인 USDT의 활용처를 넓히겠다는 전략이다.

이번 진출은 사모신용 자체를 토큰화하는 것이 아니라, 자금 이동이나 결제 시 USDT의 역할을 확대하는 데 중점을 둔다.

테더는 현재 발행 잔액이 1,800억 달러에 달하는 막대한 자금을 운용 중인 회사이다. 이러한 자산력을 바탕으로 금리 연동 수익 외에 추가적인 사업 다각화를 적극적으로 추진하고 있다.

이번 대출 시장 진출은 USDT의 활용처를 확장하고, 금리 변동성에 따른 수익 의존도를 줄여 안정적인 사업 모델을 구축하기 위한 노력의 일환이다.

테더는 파라나 캐피털과 공동으로 펀드를 출자하여 사업을 진행하며 초기 앵커 자금으로 4억 달러를 투입하고, 향후 외부 투자로부터 30억 달러를 추가 유치하는 것을 목표로 한다.

이번 협력에서 테더는 펀드 운용 자문과 함께 핵심 결제 인프라를 제공하는 역할을 맡는다.

특히 테더는 USDT를 결제 레일로 활용하여 국경 간 자금 이동의 효율성을 높이는 데 주력한다.

반면 파라나 캐피털은 대출 자산에 대한 심사 및 실제 자금 집행을 담당하며 각자의 전문성을 바탕으로 역할을 분담한다.

이번 테스트는 단순히 토큰 발행에 그치지 않고, 퍼블릭 블록체인을 통한 실거래 및 제재 대응 능력을 검증하는 데 중점을 두었다.

이를 통해 US뱅크는 퍼블릭 블록체인의 확장성과 활용도를 확인하며, 금융권에서 블록체인 기술을 실제 업무에 적용할 가능성을 모색한다.

과거 금융권에서는 주로 허가성 네트워크나 내부망을 중심으로 블록체인 기술 도입을 시도했다. 하지만 최근 JP모건의 JPMD 사례처럼 퍼블릭 블록체인을 활용하려는 움직임이 증가하고 있다.

US뱅크 사례에서도 단순 토큰 발행을 넘어 실거래를 진행하면서도 규제 준수와 필요한 대응 조치들을 함께 테스트했다는 점에서 의미가 크다.

그동안 은행들이 프라이빗 체인을 주로 사용했던 주요 이유는 자금의 통제와 회수 문제 때문이었다. 잘못 전송된 자금이나 범죄에 사용된 자금을 동결하고 회수하는 조치가 필요했기 때문이다.

하지만 현재 테더나 서클과 같은 스테이블코인 발행사들은 제재 대상 자금을 즉시 동결할 수 있는 기능을 갖추고 있어 퍼블릭 블록체인 활용의 기술적 장벽이 낮아지고 있다.

최근 금융계 스테이블코인 발행 트렌드는 단독 발행보다는 컨소시엄을 통한 유통에 집중되는 양상을 보인다. 스테이블코인 플랫폼 제작 자체는 수익성이 낮기 때문에, 여러 금융사가 함께 참여하여 발행 및 유통을 분담하는 방식이 선호된다.

대표적인 예시로 오픈 USD나 골드만삭스가 주도하는 20개 금융사 연합이 있다.

US뱅크 또한 향후 이러한 컨소시엄에 합류할 가능성이 높은 것으로 관측된다.

컨소시엄 방식은 여러 참여 기관의 이해관계를 조정해야 하므로 의사 결정 속도가 느리다는 단점이 있다. 단독 발행에 비해 진행이 더딜 수 있지만, 일단 결과물이 나오면 다수의 글로벌 금융 기관이 참여하므로 초기 사용자 기반을 확보하는 데 매우 유리하다.

예를 들어 20개 글로벌 금융 기관이 계획대로 내년 상반기에 달러 연동 스테이블코인을 만든다면, 단독 발행 코인보다 훨씬 강력한 사용자 기반을 갖추고 시작할 수 있다.

반면 단독 발행은 의사 결정은 빠르지만, 규모의 경제를 실현하기 어렵다는 한계가 존재한다.

궁극적으로는 서로 다른 코인 간의 호환성 확보가 장기적인 관점에서 핵심 과제로 부상할 것으로 보인다.